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¿Puede ser una buena noticia para una gran tecnológica que le pongan límites a la construcción de centros de datos? Esta semana parto de esa pregunta para seguir la factura de la inteligencia artificial: quién financia la infraestructura, quién vende los componentes y quién termina pagando más por ellos. Hablamos del vuelco electoral en Estados Unidos, los permisos y la demanda eléctrica de los centros de datos. Analizamos también la presión de la memoria sobre Apple y Nintendo, el modelo de Sony, los costes de los agentes de IA en Shopify y Airbnb, el consumo dividido entre lujo accesible y hogares que ajustan sus gastos, y los movimientos de DraftKings, Anthropic y CVS. Las consecuencias económicas y bursátiles que planteo son hipótesis para debatir, no certezas. Como siempre, este podcast es divulgación y entretenimiento; no es una recomendación de inversión. Las decisiones y sus consecuencias son responsabilidad de cada oyente. Si te interesa el programa, compártelo, comenta y participa en Más Dividendos. Gracias también a quienes apoyáis el proyecto en Patreon. Capítulos: 00:00 Bienvenida 00:41 Tres mercados en 72 horas 03:40 Centros de datos: ¿la bendición de no gastar? 09:30 Apple, Nintendo y Sony: el precio de la memoria 14:36 El coste de los agentes: Shopify, Airbnb y Palantir 18:47 El consumidor en K: lujo, hoteles y alimentación 22:55 DraftKings, Anthropic y la separación de CVS 25:43 CoreWeave y la prueba de racionalidad 26:42 Despedida

¿Está China reescribiendo el siglo XXI? En este episodio de Conversaciones +D conversamos con Sergio Parra, divulgador científico y autor de "China y el despertar del dragón de jade", sobre ciencia, tecnología, educación, filosofía y el eterno dilema entre libertad y prosperidad. Un viaje al país de las contradicciones: del Shenzhen más futurista a la China que invierte como quien juega siendo adicto al jaque mate. Libros y referencias del episodio: • Sergio Parra — *China y el despertar del dragón de jade* • Ted Chiang — *La historia de tu vida* • Hu Anyan — *El repartidor de Pekín* • Kai-Fu Lee — *Superpotencias de la inteligencia artificial* • Max Tegmark — *Vida 3.0* • Thomas Sowell — *Los intelectuales y la sociedad* • James Clavell — saga asiática (*Shōgun*, *Tai-Pan*…) ⏱️ Capítulos: 00:00 Introducción 03:16 ¿Quién es Sergio Parra? 06:04 El origen de su fascinación por China 09:20 Shenzhen: robots, motos y un "paraíso libertario" 13:04 Dejando libros para lectores chinos 22:52 La llegada, el taoísmo y el determinismo 25:40 El repartidor de Pekín: la China real 32:40 De "Made in China" a potencia: IA y coches eléctricos 40:36 Black Myth: Wukong y el cine de animación chino 42:28 ¿Dominará China el mundo? 48:04 Racionalidad, creencias y la pluma de Dumbo 54:08 Educación, IA en las aulas y el informe PISA 64:52 Sobrevalorado / Infravalorado 82:08 Hong Kong vs. Shenzhen: libertad o prosperidad 91:00 ¿Es China invertible? 94:44 Cierre Suscríbete para no perderte los próximos episodios de Conversaciones +D. Este episodio cuenta con la colaboración de ALLIANZ https://www.allianz.es/seguros/landing/inversion-y-ahorro/inversiones-a.html

Alphabet gana usuarios y vende más servicios en la nube, pero el mercado quiere saber cuánto cuesta defender el negocio. Amazon construye infraestructura; los fabricantes de memoria cobran mientras otros buscan rentabilidad a esa inversión. Y Anthropic presenta un folleto que obliga a distinguir ingresos, compromisos de computación y pérdidas contables. También hablamos de SpaceX y la financiación de sus chips, de Robinhood y los mercados de predicción, del robo en Binance y de la diferencia entre un saldo en pantalla y un activo que puedes retirar. Después pasamos por Boeing, el refino, Lilly y un consumidor que no se parece demasiado a la media de las estadísticas. La pregunta de la semana: una tecnología puede cambiar el mundo, pero ¿quién termina pagando la factura y quién se queda con el rendimiento? Con Arturo Pina. Actualidad Semanal +D, 1 de noviembre de 2026. 00:00 Bienvenida 01:17 Alphabet y Reddit: la factura de la IA 03:52 Amazon, memoria y semiconductores 08:29 Anthropic: el folleto y quién manda 13:03 SpaceX, Musk y la financiación ajena 16:04 Robinhood y los mercados de predicción 18:18 Binance y Datavault: el riesgo del custodio 20:22 Boeing y petroleras: cuellos de botella 22:33 Lilly y Merck: beneficios que hay que conservar 24:00 El consumidor y el negocio de escuchar 26:00 La Fed y la factura final 27:40 Despedida La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com Si os gusta el episodio, compartidlo, dejad una valoración y contadnos qué pensáis. También podéis apoyar Más Dividendos en Patreon. Contenido divulgativo y de entretenimiento. No constituye una recomendación de inversión.

Confiar en quien dirige una empresa puede ser una buena decisión. Renunciar a la posibilidad de corregirle si se equivoca también es una decisión, aunque ese derecho no aparezca en el beneficio por acción. Cuando entra capital nuevo, conviene mirar qué parte del negocio se entrega y quién conserva la capacidad de decidir sobre él. Esta semana partimos de las pérdidas contables de Anthropic para distinguir ajustes de valoración, salida de caja y derechos concedidos a sus financiadores. Con el plan de acciones sin voto de Meta y la posible combinación de Tesla y SpaceX, la pregunta pasa a ser qué recibe cada grupo de accionistas y quién vela por sus intereses. Una dirección estable puede tener ventajas; también tiene un coste que merece discutirse. El recorrido continúa con CoreWeave, Oracle y la financiación de la infraestructura de IA; Salesforce, IBM y el retorno del gasto en software; y American Express y unas aerolíneas que persiguen al cliente dispuesto a pagar más. General Motors y Cleveland-Cliffs nos permiten examinar cómo se reparten los efectos de los aranceles. Después pasamos por consumo, defensa y entretenimiento, antes de cerrar con las propuestas de reparto de acciones y la diferencia entre cobrar una distribución y obtener rentabilidad. No basta con que el negocio genere valor. Para cada socio importa qué derechos conserva y qué participación le queda en ese valor. Con Arturo Pina. 24 de octubre de 2026. La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com/ ## Capítulos 00:00 Bienvenida 01:33 Introducción: ponga usted el dinero, el mando ya lo ponemos nosotros 02:47 Anthropic: pérdida contable, caja y derechos económicos 05:10 Meta: el dinero entra, el voto se queda en casa 07:40 Tesla y SpaceX: una posible combinación y el reparto del valor 11:40 CoreWeave, Oracle y la financiación de la infraestructura de IA 15:30 Salesforce, IBM y ciberseguridad: convertir gasto en retorno 17:55 American Express y aerolíneas: ingresos, clientes y costes 21:14 General Motors y Cleveland-Cliffs: las dos cuentas del arancel 23:45 Consumo, defensa y entretenimiento: negocios y expectativas 27:30 Acciones de regalo, fiscalidad y rentas que salen caras 29:40 Conclusión: el socio que paga y la parte que le queda 30:35 Despedida Contenido de opinión, educación y entretenimiento. No constituye una recomendación de inversión.

Esta semana seguimos el recorrido de un euro: desde que alguien decide construir el futuro hasta que, con suerte, acaba en el bolsillo del accionista. Por el camino cobran proveedores, trabajadores, acreedores y Hacienda. El accionista suele llegar cuando ya han recogido el mantel. ASML y TSMC nos sirven para hablar de demanda, expectativas y precio. Con CoreWeave y Oracle miramos cuánto cuesta financiar la inteligencia artificial y qué ocurre cuando las garantías envejecen más deprisa que la deuda. Después pasamos por Goldman Sachs, los controles de Bank of America y las empresas que buscan al consumidor que todavía puede gastar. También hay compradores automáticos que no miran anuncios, aplicaciones de citas cuyo cliente espera marcharse y carteras de crédito que parecen tranquilas hasta que alguien pregunta cuánto pagaría por ellas. Una buena historia puede explicar por qué crece un negocio. Falta averiguar cuánto queda para cada acción y cuánto estamos pagando por ello. Con Arturo Pina. Actualidad Semanal +D, 18 de octubre de 2026. 00:00 Bienvenida 00:48 Introducción: la factura viene a nuestro nombre 02:59 ASML y TSMC: el negocio de hacer esperar 06:41 CoreWeave, Oracle y el precio de financiar la IA 12:16 Goldman Sachs y Bank of America: ingresos y controles 15:35 Lyft, Delta y PepsiCo: quién puede seguir gastando 18:40 Amazon, Walmart y el cliente que no mira anuncios 20:56 Bumble: el amor no renueva automáticamente 22:14 Inflación, tipos y crédito privado: el termómetro discreto 25:44 Conclusión: lo que queda para el accionista 28:13 Despedida La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com Compartidlo con amigos, enemigos e incluso familia. Los comentarios y las valoraciones, aunque sean buenas, también ayudan. Contenido divulgativo y de entretenimiento. No constituye una recomendación de inversión.

Esta semana el futuro viene con inteligencia artificial, proteína añadida y financiación pendiente. SpaceX busca dinero para chips, las bolsas de patatas quieren cuidarnos y Wall Street tiene preparado un contrato para casi cualquier deseo. Falta averiguar qué compramos y quién conserva el dinero cuando termina la presentación. Pasamos por Nvidia y el precio del talento, por PepsiCo y Costco, por la electricidad que necesita Google y por la compra de PTC que ha acordado Schneider. También por Hollywood y sus acreedores, los fondos que prometen acercarnos a empresas privadas y las gestoras que votan con nuestro dinero. Y acabamos con un empresario que perdió dinero en un contrato y tuvo motivos para alegrarse. Las cabras quizá no salgan en las presentaciones sobre el futuro, pero su dueño sabía bastante bien qué riesgo quería cubrir. Con Arturo Pina. Actualidad Semanal +D, 11 de octubre de 2026. 00:00 Bienvenida y presentación 01:35 SpaceX y la IA: 40.000 millones y una flecha 04:51 PepsiCo, Costco y McDonald's: el consumidor cambia 08:34 Nvidia, Groq y el precio del talento 12:48 MANGOS: usted está aquí; la acción, bastante más lejos 16:03 Google, Apple y Schneider: la factura de la revolución 20:26 Paramount, Electronic Arts y Delta: quién cobra primero 24:07 Wall Street cobra antes de conocer el final 26:03 Su dinero también vota: gestoras y activos privados 28:34 Tipos, aranceles y un empresario con cabras 30:41 Conclusión: qué compramos y qué podemos perder 31:34 Despedida La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com Si os acompaña este rato, compartidlo con amigos, enemigos e incluso familia. Los comentarios y las valoraciones —aunque sean buenas— también ayudan. Contenido divulgativo y de entretenimiento. No constituye una recomendación de inversión. 00:00 Bienvenida y presentación 01:35 SpaceX y la IA: 40.000 millones y una flecha 04:51 PepsiCo, Costco y McDonald's: el consumidor cambia 08:34 Nvidia, Groq y el precio del talento 12:48 MANGOS: usted está aquí; la acción, bastante más lejos 16:03 Google, Apple y Schneider: la factura de la revolución 20:26 Paramount, Electronic Arts y Delta: quién cobra primero 24:07 Wall Street cobra antes de conocer el final 26:03 Su dinero también vota: gestoras y activos privados 28:34 Tipos, aranceles y un empresario con cabras 30:41 Conclusión: qué compramos y qué podemos perder 31:34 Despedida

En el nuevo episodio analizamos el comportamiento actual de los mercados y un fenómeno que está llamando especialmente la atención: mientras algunos fondos y estrategias value están atravesando semanas complicadas, los fondos vinculados a tecnología e inteligencia artificial siguen mostrando una notable fortaleza. Hablamos de la IA como una de las grandes fuerzas transformadoras de la inversión y de la economía, pero también de lo que puede venir después: la robotización, los robots humanoides, la automatización y el desarrollo del coche autónomo. Y ponemos el foco también en Europa y en su intento de movilizar el ahorro privado hacia la inversión europea, a raíz de la propuesta de la nueva Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa, inicialmente planteada con un límite de 150.000 euros y con requisitos para que una parte significativa de la cartera se destinara a activos europeos. Notas del episodio: https://www.allianz.es/seguros/landing/inversion-y-ahorro/inversiones-a.html

Una GPU aparece en dos balances. Para quien la vende, es un ingreso; para quien la compra, una inversión que todavía tiene que demostrar cuánto vale. Comparten tecnología, pero no necesariamente negocio. Esta semana, Arturo Pina sigue el recorrido del dinero por la inteligencia artificial: de quienes financian centros de datos a quienes venden los chips, pasando por los compromisos de Anthropic y el precio de crecer con deuda. La pregunta no es sólo cuánto puede crecer la IA, sino quién necesita que otro ponga el capital y quién está cobrando ya. También nos detenemos en las ventajas competitivas de Nike, MongoDB, FICO y Accenture; en la carrera de Novo Nordisk y Lilly; y en unos agentes financieros que podrían facilitar nuestras decisiones… o multiplicar nuestra actividad. Cerramos con SpaceX y Starlink, la concentración de la bolsa y la tensión fiscal francesa. Tecnología, financiación e incentivos: tres formas de mirar una misma factura. Actualidad Semanal +D, semana 40 de 2026 · 4 de octubre CAPÍTULOS 00:00 Bienvenida y presentación 01:03 El dinero de otros: la fiesta del mal dato 02:56 Nvidia: cobrar antes de que empiece la función 09:19 Anthropic: promesas de ingresos y facturas de cloud 12:35 Nike, MongoDB, FICO y Accenture: los fosos también caducan 18:06 Novo y Lilly: eficacia, comodidad y continuidad 20:46 Robinhood y los bancos: el agente que no duerme 23:30 Mercados privados: oportunidades e inventario 24:20 El accionista y el voto automático 25:29 SpaceX: el cohete y el negocio de Starlink 27:09 Concentración bursátil y tensión fiscal en Francia 29:12 Conclusión: seguid el dólar Seguimos la conversación en el foro: https://foro.masdividendos.com/ Si os ha interesado, compartidlo con vuestros amigos, enemigos e incluso con la familia. Y dejadnos una valoración, aunque sea buena. Contenido de entretenimiento, información y educación financiera. No constituye asesoramiento ni recomendación de inversión.

¿Y si una parte del beneficio de una empresa dependiera de que su cliente no tenga ganas de darse de baja? Esta semana, Arturo Pina recorre un negocio bastante menos sofisticado de lo que parece: cobrar por las cosas que dejamos para mañana. Los agentes de inteligencia artificial nos sirven de punto de partida para preguntarnos cuánto hay de fidelidad y cuánto de inercia en una ventaja competitiva. De Meta y Planet Fitness pasamos a la letra pequeña de Live Nation, los incentivos de DraftKings y la factura de construir centros de datos. También hablamos de bonos y diésel; de Costco, McDonald’s y Peloton; de la competencia en obesidad y de las operaciones de Endeavor, Royal Caribbean y MGM. El hilo conductor es una pregunta: ¿quién conserva el margen cuando comparar, reclamar, cancelar o negociar resulta más fácil? Actualidad Semanal +D, semana 39 de 2026 · 27 de septiembre · Arturo Pina. CAPÍTULOS 00:00 Bienvenida y presentación 01:14 Introducción: el negocio de que usted no haga nada 02:40 Meta y Muse: cuando la pereza cotiza en bolsa 06:08 Live Nation: el poder de la letra pequeña 08:58 DraftKings: el cliente rentable y el cliente en riesgo 11:36 Oracle: la IA descubre el hormigón 15:49 Bonos y diésel: el coste de la economía real 17:46 Costco, McDonald’s y Peloton: conseguir que el cliente vuelva 20:15 Viking, Novo y Lilly: la competencia en obesidad 22:36 Endeavor y Silver Lake: el negocio de comprar un pleito 25:33 Royal Caribbean y MGM: adquirir no es asignar 27:23 Conclusión: ¿cuánto beneficio existe porque alguien no mira? Seguimos la conversación en el foro: https://foro.masdividendos.com/ Si os ha interesado, compartidlo con vuestros amigos, enemigos e incluso con la familia. Y dejadnos una valoración, aunque sea buena. Contenido de entretenimiento, información y educación financiera. No constituye asesoramiento ni recomendación de inversión.

Buffett cede la presidencia de Berkshire y el mercado sigue buscando certezas donde abundan las historias. Esta semana ponemos el foco en quién paga el crecimiento, cuánto cuesta financiarlo y qué queda cuando se enfría el entusiasmo. De la infraestructura física de la inteligencia artificial a los tipos de interés, las opciones, los mercados de predicción y las acciones tokenizadas. También hablamos de Empery Digital, Novo, Costco y esos ajustes contables que incorporan ahorros antes de conseguirlos. Acertar una tendencia no resuelve cuánto pagar por ella. Y una buena historia todavía tiene que convertirse en caja. Actualidad Semanal +D · Semana 38 de 2026 · 20 de septiembre. Continúa la conversación en https://foro.masdividendos.com/ : ¿qué te ayuda a distinguir una ventaja competitiva de una historia bien contada? Contenido de entretenimiento y divulgación; no constituye una recomendación de inversión. Capítulos 00:00 Bienvenida y presentación 01:17 Buffett: un oráculo menos, muchos profetas más 03:25 La IA pide freno; los proveedores siguen facturando 06:34 Amazon, Generac y Boot Barn: la infraestructura de la IA 09:36 Tipos de interés: cuando el dinero deja de ser mobiliario 13:04 Opciones y apuestas: del interés compuesto a la dopamina 15:06 Información privilegiada, imitadores y acciones tokenizadas 19:23 Empery Digital: una empresa para cada temporada 21:25 Novo y Costco: acertar la tendencia y equivocarse de empresa 24:33 Private equity y beneficios que todavía no existen 26:55 Conclusión: el tiempo sigue ganando

Nike dejará el S&P 100 el 21 de septiembre. En el mismo rebalanceo entran Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks y Sandisk. El club cambia de uniforme: menos zapatillas y más infraestructura tecnológica. La pregunta es quién paga la factura. Esta semana hablamos de Oracle, Nvidia y Qualcomm, de la diferencia entre tener una demanda extraordinaria y obtener una rentabilidad extraordinaria al satisfacerla. También de American Eagle, Macy’s, Kroger y Apple: ese «consumidor» al que tomamos la tensión cada mes resulta ser unos cuantos consumidores bastante distintos. Pasamos por los ensayos clínicos, las acciones tokenizadas y la discusión sobre qué significa poseer una acción. Y terminamos con Empery Digital, el activismo y el precio del dinero. Porque ya no basta con acertar la historia. Hay que acertar la economía de la historia. La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com/ 00:00 Bienvenida y presentación 01:10 Nike y el cambio de uniforme del mercado 03:00 Los índices: espejo y amplificador 05:25 Oracle, Nvidia y Qualcomm: financiar la IA 09:55 American Eagle, Macy’s, Kroger y Apple 15:20 Sanidad: el problema del vecino 17:45 AMC, Robinhood y los mercados de predicción 21:00 Empery Digital y el activismo 24:00 Tipos de interés y estacionalidad de septiembre 26:45 Conclusión: las zapatillas y la factura

Se puede acertar con la empresa y perder dinero con la acción. Esta semana, GoPro, Broadcom, Tesla y Amazon nos dan bastante de qué hablar sobre lo que compramos, lo que esperamos y lo que acabamos pagando. En Actualidad Semanal +D repasamos el salto de GoPro de las cámaras deportivas a la óptica para centros de datos, los resultados de Dell, Broadcom y Snowflake, y las cuentas que habrá que echar para saber si los robotaxis son un buen negocio. También nos detenemos en la disputa por las subastas publicitarias de Amazon: que una campaña salga rentable no resuelve si te han explicado bien cómo te cobran. Hay beneficios que conviene mirar dos veces antes de darlos por recurrentes, eléctricas cuyo dividendo no compensa cualquier riesgo y marcas como Lululemon y Oura que tienen que seguir ganándose al consumidor. Entre medias, empleo, tipos de interés y una peculiar receta coreana para frenar las prisas por comprar ETF apalancados. Y de postre, los Clippers, Kawhi Leonard y unos árboles que, al parecer, tenían bastante que ver con el baloncesto. Arturo Pina repasa la semana 36 de 2026 con una pregunta de fondo: ¿cuántos años de buenas noticias estamos pagando por adelantado? Si te gusta el episodio, sigue el podcast y pásaselo a alguien con quien disfrutes hablando de inversión. La conversación continúa en https://foro.masdividendos.com Este contenido es divulgativo y de entretenimiento. No constituye una recomendación de inversión.

Nvidia vuelve a presentar cifras extraordinarias, pero sus mejores clientes invierten fortunas para depender algo menos de ella. Salesforce y CrowdStrike retrasan el «SaaSpocalypse», Alibaba recurre al mercado para financiar su infraestructura y la memoria china añade competencia a una cadena que parecía tener demanda infinita. Esta semana recorremos también la nueva oleada de salidas a bolsa, la peculiar constitución de Anthropic, la expectación por GTA VI, las fortunas opuestas de Abercrombie y Dick's, el acuerdo de Meta y el efecto de los flujos apalancado sobre SK Hynix. Terminamos con Warsh, Bessent y la incómoda reaparición del coste de capital. La pregunta ya no es solamente si la inteligencia artificial transformará la economía. Es quién capturará el valor, quién financiará el capital necesario y cuánto de ese futuro estamos comprando ya en la cotización. https://foro.masdividendos.com/t/actualidad-semanal-d-35-2026-acertar-la-revolucion-y-equivocarse-en-la-accion/23559?u=arturop CAPÍTULOS 00:00 Presentación y advertencia 00:56 La semana en que cenar con Jensen Huang parecía un factor 03:16 Nvidia y los clientes que quieren depender menos de ella 06:45 El «SaaSpocalypse» se retrasa 10:42 China quiere fabricar toda la fiesta 13:31 La gran procesión de OPV 17:52 GTA VI, retail y el consumidor que sigue sacando la Visa 22:35 SK Hynix, ETFs apalancados y flujos que parecen fundamentales 26:25 Warsh y la reaparición del coste de capital 29:11 Acertar la revolución no garantiza acertar la acción Semana 35 de 2026. Contenido divulgativo y de entretenimiento; no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión.

Hablamos sin filtros de cómo mejorar la toma de decisiones en la inversión y en la vida: por qué la duda paraliza, cómo distinguir decisiones reversibles de irreversibles, y por qué sobrevivir importa más que acertar. Un episodio sobre pensar lo justo, decidir a tiempo y seguir en la mesa para la siguiente jugada. En este episodio tratamos: La rumiación: cuándo pensar más deja de ayudarte Maximizadores vs. optimizadores: lo mejor como enemigo de lo bueno Las “puertas giratorias” de Jeff Bezos: decisiones reversibles vs. irreversibles El algoritmo minimax y qué controlas realmente Yo soy yo y mi circunstancia”: Ortega y Gasset aplicado a decidir Napoleón y por qué la ejecución lo es todo una vez decides Mike Tyson, la teoría y la primera bofetada de la realidad El criterio de Kelly y el tamaño correcto de tu apuesta Ergodicidad: por qué evitar la ruina supera a maximizar la media Resultado ≠ calidad de la decisión Estoicismo, la ira y la silla que no se mueve Rodearte de expertos y por qué “que ganen todos” compone a largo plazo CAPÍTULOS 00:00 Introducción 02:16 Rumiación: cuándo pensar deja de ayudar 03:49 Maximizadores y decisiones suficientemente buenas 05:02 Decisiones reversibles e irreversibles 08:58 Minimax: decidir cuando otros también juegan 13:21 Sobrevivir para la siguiente jugada 14:13 Ortega, las circunstancias y la ejecución 17:14 La teoría, la incertidumbre y Mike Tyson 22:38 Exceso de información e ilusión de control 30:43 Criterio de Kelly y riesgo de ruina 33:52 Ergodicidad: sobrevivir para seguir jugando 38:44 Aversión a la pérdida, inacción y arrepentimiento 43:11 Dejar atrás una decisión 47:17 Resultado frente a calidad de la decisión 56:09 Técnicas prácticas para decidir 58:57 Premortem: evitar los caminos al desastre 1:03:06 La ira, la silla y el estoicismo 1:05:48 Conflictos, negociación y relaciones 1:08:21 Cuándo recurrir a expertos 1:11:40 Cierre y apoyo a MásDividendos BIBLIOGRAFÍA MENCIONADA EN EL EPISODIO (enlaces de afiliado de Amazon; si compras a través de ellos apoyas el podcast sin coste adicional para ti) Pensar rápido, pensar despacio — Daniel Kahneman https://www.amazon.es/s?k=Pensar+rapido+pensar+despacio+Kahneman&tag=masdivi-21 An Introduction to Ergodicity Economics — Ole Peters & Alexander Adamou https://www.amazon.es/s?k=An+Introduction+to+Ergodicity+Economics+Ole+Peters&tag=masdivi-21 Ergodicity — Luca Dellanna https://www.amazon.es/s?k=Ergodicity+Luca+Dellanna&tag=masdivi-21 Rompe la barrera del NO (Never Split the Difference) — Chris Voss (el negociador del FBI) https://www.amazon.es/s?k=Rompe+la+barrera+del+no+Chris+Voss&tag=masdivi-21 Obtenga el sí (Getting to Yes) — Roger Fisher & William Ury https://www.amazon.es/s?k=Obtenga+el+si+Getting+to+Yes+Fisher+Ury&tag=masdivi-21 El juego interior del tenis — Timothy Gallwey https://www.amazon.es/s?k=El+juego+interior+del+tenis+Gallwey&tag=masdivi-21 La rebelión de las masas — José Ortega y Gasset https://www.amazon.es/s?k=La+rebelion+de+las+masas+Ortega+y+Gasset&tag=masdivi-21 Meditaciones del Quijote — José Ortega y Gasset https://www.amazon.es/s?k=Meditaciones+del+Quijote+Ortega+y+Gasset&tag=masdivi-21 Escúchanos también en Spotify, Apple Podcasts e iVoox. Suscríbete para no perderte ningún episodio. #Inversión #TomaDeDecisiones #FinanzasPersonales #CriterioDeKelly #Ergodicidad #MásDividendos #Podcast #Inversores #Estoicismo #Bolsa #Acciones

Una empresa puede crecer, batir estimaciones y caer en bolsa. Otra puede presentar un único resultado clínico y obligar al mercado a rehacer en unas horas todo el árbol de escenarios. Y mientras tanto podemos invertir miles de millones en inteligencia artificial, robots o cohetes sin saber todavía con demasiada precisión quién terminará capturando el retorno de todo ese capital. Quizá por eso esta semana hemos acabado hablando menos de etiquetas y bastante más de pruebas. Pasamos por el mercado de bonos y el nuevo precio del capital; por SpaceX y la concentración institucional; por los enormes compromisos asociados a la infraestructura de inteligencia artificial; por Unitree y lo que significa poner precio hoy a una posibilidad tecnológica; y por Moderna y Merck, donde un ensayo clínico puede cambiar de golpe las probabilidades que hasta ayer parecían razonables. También bajamos de las grandes narrativas al consumidor bastante más prosaico que compra en Walmart, Target, Ross o Nike, porque incluso una empresa que presenta buenos números puede llevarse un disgusto si el mercado había reservado mesa para algo mejor. Y de todo aquello nos quedó una pregunta que, de una forma algo extraña, consigue reunir cohetes, robots, vacunas, memoria, zapatillas y bitcoin: ¿están construyendo un activo o están construyendo una factura? Continúa la conversación: https://foro.masdividendos.com/t/activo-o-factura-el-mercado-empieza-a-pedir-pruebas-actualidad-d-34-2026/ Semana 34 de 2026. Duración aproximada: 29:47. Contenido divulgativo y de entretenimiento; no constituye asesoramiento ni recomendación de inversión. 00:00 El precio de la prueba 01:35 Marcador de la semana 02:10 El jefe no está de humor: bonos y coste del capital 06:25 SpaceX: cuando la convicción se convierte en una clase de activo 10:15 Inteligencia artificial: ahora llega la factura 14:45 Unitree: una oposición con robots 17:10 Moderna y Merck: una noticia cambia el árbol entero 19:30 El consumidor está vivo; lo que ha muerto es su paciencia 25:20 Los listos también necesitan diversificar 26:35 Quién construye el activo y quién paga la factura