Advertise on podcast: Patria Podcasts

Moneta Money Bank zveřejnila solidní výsledky, investoři se však nedočkali očekávané mimořádné dividendy. Na amerických technologických akciích mezitím sílí otázky ohledně návratnosti obrovských investic do umělé inteligence. Kde hledat příležitosti v nejistém trhu? V podcastu Trader’s Talk odpovídá makléř Patria Finance Jaromír Strnad. Obsah: 00:23 Výsledky Monety 02:33 Meta vs Tesla 05:03 Výsledky big techu v příštím týdnu 06:29 Investiční tip

Umělá inteligence zásadně promění fungování firem, současné investice do ní se ale podle Václava Svátka, zakladatele a CEO společnosti ČMIS, nemusí vrátit. Provozovatelé AI infrastruktury zatím podle něj utrácejí násobně více, než kolik na technologiích vydělávají. Boom navíc naráží na drahé paměti, dlouhé dodací lhůty a nedostatek energie. Svátek v rozhovoru s analytiky Patrie Braněm Sotákem a Jakubem Blahou vysvětluje, proč přesto AI považuje za dlouhodobě přelomovou technologii, kdo z ní může nejvíce těžit a proč Evropa za Spojenými státy a Čínou nemusí technologicky zaostávat. Obsah: 01:49 Co investoři do AI přehlížejí 05:15 Bude AI vydělávat? 09:48 Úzké hrdlo: paměti 19:24 Úzké hrdlo: byrokracie 22:51 Chlazení jako technologický limit 26:28 Blýská se u pamětí na lepší časy? 28:21 Návratnost investic hyperscalerů 32:59 Kdo bude z AI profitovat 35:11 Saaspocalypsa 37:27 Kyberbezpečnost 45:30 AI a nezaměstnanost 47:10 Orbitální datacentra a SpaceX 54:14 Technologické opoždění Evropy 55:52 Čína a čínské komponenty 59:14 Do čeho by pan Svátek investoval?

Po prudkém výprodeji akcií spojených s umělou inteligencí se pozornost investorů přesouvá k výsledkové sezóně, která má odpovědět na zásadní otázku: dokážou firemní zisky ospravedlnit bezprecedentní investice do AI infrastruktury? Klíčový test čeká především společnost Meta, jejíž výhled kapitálových výdajů může výrazně ovlivnit jak technologické giganty, tak celý ekosystém výrobců čipů, datových center a poskytovatelů cloudových služeb. Obsah: 00:23 CoreWeave v centru výprodeje 08:05 Výhled na výsledky Meta Platforms 10:57 Výhled na výsledky SpaceX 15:05 Výhled na výsledky Tesly 20:20 Výhled na výsledky Netflixu

Vyšší inflace ve Spojených státech znovu rozvířila obavy z růstu úrokových sazeb a poslala technologické akcie dolů. Podle makléře Patria Finance Matěje Vlčka trh ještě nemusel najít své dno a NASDAQ může v rámci korekce zamířit až k 29 tisícům bodů. Největší opatrnost doporučuje u volatilních titulů napojených na umělou inteligenci, jejichž ceny jsou citlivé na drahé financování. Kam se tedy s penězi schovat? Obsah: 00:23 Dopad vyšší inflace na trhy 01:44 Propad CoreWeave 03:14 Technická analýza na Nasdaq 05:41 Začátek výsledkové sezóny 06:50 Jaké akcie sledovat 08:07 Přehřátý Nasdaq

Český výrobce dveří Doornite vstupuje na trh START pražské burzy s ambicí urychlit svůj růst, posílit značku a v horizontu několika let zamířit na hlavní trh. Podle generálního ředitele a spolumajitele Pavla Šatného má firma jasný plán, který by díky vstupu na burzu mohla realizovat výrazně rychleji. Vedle růstu na domácím trhu sází na technicky náročnější produkty, zahraniční expanzi a diverzifikovaný byznys. Pro investory je podstatné také to, že management zůstává významným akcionářem a deklaruje společný zájem na zvyšování hodnoty firmy. Obsah: 01:05 Z managera majitelem 05:50 Současný management Doornite 07:13 Cíle Doornite 10:13 Strategické možnosti 11:28 Konkurenční výhody I brzdy 14:45 Výhled do dalších let 16:05 Rozšiřování nabídky 18:46 Vstup na burzu 22:19 Rizika podnikání 24:35 Aktuální směřování firmy

Tento týden budou klíčová inflační data, která mohou ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb Fedu, a výsledky amerických firem, u nichž se očekává pokračující silný růst zisků, tažený především investicemi do AI. Úvod výsledkové sezóny tradičně obstarávají americké banky, u kterých však Braňo Soták očekává zpomalení oproti předchozímu čtvrtletí. Obsah: 00:24 Americká inflace 03:22 Start výsledkové sezóny a výhled na banky 07:48 Výhled na investice do AI 12:00 "Dvojí" trh v USA 13:21 Investiční strategie

Dluhopisy zůstávají ve hře. Ustupující inflační obavy a nižší tlak na růst sazeb přinesly úlevu akciím i dluhopisům, investoři však dál řeší strukturální problém vysokého zadlužení. V novém dílu Týdenního výhledu se podíváme na situaci v USA, Francii i Japonsku, vliv politických rizik ve Španělsku a důsledky repatriace japonského kapitálu. Probereme také zajímavý vývoj kolem Vistry a reakci brazilských trhů na prezidentské volby. Obsah: 00:29 Americké výnosy stále vysoko nad 5 % 05:57 Evropské dluhopisy pod tlakem politiky 11:27 Americká Vistra jako sázka na nový bottleneck 15:02 Vliv brazilských voleb na MercadoLibre a NuBank

Akcie CSG se propadly výrazně pod úroveň IPO, přesto analytik Michal Le vidí ve společnosti značný potenciál. Za důležitá pozitiva považuje rostoucí backlog, větší diverzifikaci byznysu a klesající závislost na Ukrajině. Naopak mezi hlavní rizika řadí reputační problémy a nejistotu kolem budoucích obranných rozpočtů. Obsah: 00:24 Doporučení Patrie a finanční ukazatele CSG 08:19 Rostoucí diverzifikace byznysu 12:10 Výhled na pozitivní cash flow a možnou dividendu 15:26 Reputační riziko 20:15 Výhled na příští rok

Týdenní výhled: Summit mezi USA a Čínou, bídné veřejné finance Francie by Patria Podcasts

GEVORKYAN má za sebou další silné pololetí. Tržby vzrostly o 18 procent, čistý zisk dokonce o 34 procent a EBITDA marže zůstává nad hranicí 30 procent. Slovenský lídr v oblasti práškové metalurgie zároveň realizuje nové příležitosti v obranném průmyslu, těží z akvizic v Itálii a Polsku a blížící se konec současného investičního cyklu mu otevírá cestu k pozitivnímu cash flow. Co bude dál? CEO Artur Gevorkyan a CFO Andrej Bátovský mluví v rozhovoru o možných zpětných odkupech akcií, případně i dividendách. Obsah: 00:20 EBITDA marže nad 30 % 02:42 Tržby a příležitosti v obranném průmyslu 04:42 Vize firmy GEVORKYAN 05:27 Rychlejší růst ziskovosti 07:19 Výhled na pozitivní cash flow a větší návratnost akcionářům 09:03 Příležitosti v Polsku 12:47 Příležitosti v Itálii

Pozornost investorů se soustředí především na středeční rozhodnutí amerického Fedu, který by měl podle očekávání opět zvýšit úrokové sazby v reakci na přetrvávající inflační tlaky. Současně pokračuje růst výnosů amerických státních dluhopisů, když desetiletý výnos znovu atakuje hranici pěti procent. Situaci navíc komplikuje další eskalace na energetickém trhu. Do toho se nově přidává debata o bezpečnosti umělé inteligence poté, co představitelé OpenAI, Anthropicu a dalších firem vyzvali ke zpomalení vývoje nejpokročilejších AI modelů. Obsah: 00:27 Obavy z AI 04:14 Inflace, ceny ropy a sazby Fedu 09:42 Americké výnosy na 5 % 16:22 Zvyšování sazeb v Japonsku a konec carry trade? 18:27 ČNB doručí stabilní sazby

Ropa se vrátila nad magickou hranici 100 dolarů za barel, výnosy amerických dluhopisů rostou a do toho přichází nové IPO a konkurence o kapitál sílí. Makléř Patria Finance Martin Uher v novém díle Trader's Talk popisuje, kde podle něj mohou investoři čekat první varovné signály, a přidává konkrétní tipy z USA a Evropy. Obsah: 00:23 Ropa nad 100 dolary 03:48 Neustále rostoucí výnosy dluhopisů 08:31 Investiční tipy v USA a Evropě 10:33 ČEZ se blíží rekordu, CSG padá

Výsledková sezóna za druhé čtvrtletí završila další mimořádně silné období pro americké akcie. Zisky společností z indexu S&P 500 nakonec vzrostly meziročně o 34 %, což výrazně překonalo původní očekávání trhu. Hlavním motorem zůstává umělá inteligence. Vedle pokračujícího AI boomu však investoři stále pozorněji sledují růst výnosů dlouhodobých dluhopisů. Právě dluhopisový trh představuje podle řady stratégů největší potenciální riziko pro pokračování současné akciové rally. Obsah: 00:29 Pojede AI rally dál? 07:15 Broadcom dodal skvělá čísla, investoři ho ale potrestali 12:52 Adobe a Oracle přinesou další zklamání? 14:27 Nový model Astra od OpenAI 15:50 Skládací iPhone od Applu jako "gamechanger"?

Ohlédnutí za projevem šéfa Fedu v Jackson Hole, výnosy dluhopisů pod drobnohledem, čekání na data z trhu práce či výsledky Broadcomu. Nejen o tom v tradičním týdenním výhledu...

Týdenní výhled: Výnosy dluhopisů rostou, Nvidia odhalí výsledky by Patria Podcasts