Advertise on podcast: Радио РБК: Инвестиции

Менеджмент «Русала» допускает выход на чистую прибыль по итогам 2026 года при сочетании высоких цен на алюминий, более слабого рубля и стабилизации логистики, но вопрос возврата к дивидендам отнесен к акционерам и совету директоров. Менеджмент «Русала» видит шанс выйти на чистую прибыль по итогам 2026 года при сохранении цен на алюминий выше $3000 и некотором ослаблении рубля, а также при стабильных или улучшенных логистических цепочках и контроле стоимости глинозема. Подчеркивается, что эти планы зависят от большого числа внешних факторов, включая денежно-кредитную политику. Вопрос возобновления дивидендных выплат отнесен к компетенции акционеров и совета директоров компании. Обсуждать возможное возвращение к дивидендам по итогам 2026 года менеджмент считает преждевременным и допускает такие разговоры только после подведения финансовых итогов соответствующего года. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Как ключевая ставка влияет на девелоперов и продажи жилья? В эфире Радио РБК Ирина Фомкина из Альфа-Банка рассказала, что будет с рынком недвижимости в 2026 году В 2026 году на рынке недвижимости ожидается изменение баланса между первичным и вторичным рынком: снижение ключевой ставки прежде всего поддержит «вторичку», отметила старший аналитик Альфа-Банка Ирина Фомкина на Радио РБК. Перспективы новостроек напрямую зависят от параметров семейной ипотеки: при неизменных условиях продажи будут примерно на уровне 2025 года, а при ужесточении условий снижение объема выдач может достичь 30% год к году. Возможности застройщиков компенсировать спрос через рассрочки также ограничены высокой ключевой ставкой и стоимостью фондирования средств с эскроу-счетов. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Ключевой риск сделок pre-IPO — крайне низкая ликвидность, сообщил Владимир Брагин из УК «Альфа-Капитал». На Радио РБК эксперт рассказал о проблемах этого рынка. Сделки в сегменте pre-IPO на российском рынке почти всегда неликвидны и рассматривать их нужно с горизонтом «до IPO». Ключевое — это детальный анализ финансовой модели и планов эмитента, так как портфельной диверсификации в таком сегменте почти нет, рассказал директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин на Радио РБК. На рынке уже были крупные pre-IPO, которые не дали инвесторам ожидаемых доходностей: котировки «Цифровых привычек» выросли на 3,3% c мая 2025 года, а «Самолет Плюс» и вовсе упал более чем в два раза. Такие показатели объясняются стремлением организаторов размещений продать актив как можно дороже, ажиотаж вокруг сделок приводит к переоценке, что снижает доходность для инвестора. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Выпуск о годовой отчетности X5: выручка +19%, чистая прибыль -14%, рентабельность EBITDA 6,1%. Обсуждаем влияние ставки ЦБ и курса рубля, замедление роста выручки, планы по дивидендам и ожидания на 2026 год.X5 отчиталась о росте выручки почти на 19% и увеличении скорректированной EBITDA на 11% при снижении рентабельности до 6,1% и падении чистой прибыли примерно на 14%. Чистый долг к EBITDA остается ниже единицы, валютная доля в импорте и капексе невелика, а результаты четвертого квартала и фактический капекс оказались лучше рыночных ожиданий. Компания фиксирует замедление темпов роста выручки вслед за охлаждением потребительского спроса и снижением инфляции, прогнозируя рост выручки на 12–16% в 2026 году с дополнительным вкладом новых магазинов во втором полугодии. Руководство заявляет, что при росте EBITDA и сохранении устойчивого финансового положения X5 продолжит выплату дивидендов. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Стоит ли бежать из вкладов в валюту? В эфире Радио РБК экономист Егор Сусин рассказал, как ослабление рубля скажется на депозитах и какие инструменты защитят от девальвации Паника владельцев вкладов из-за наблюдаемого ослабления рубля преждевременна, отметил начальник центра рыночных стратегий Газпромбанка Егор Сусин в эфире Радио РБК. Он напомнил: средний курс доллара за последние несколько месяцев держится в районе 80 руб, а год назад доходил до 100 руб. Те, кто держал рублевые вклады, за этот период не потеряли, а выиграли — за два года рублевые инструменты принесли хорошую доходность. Краткосрочная волатильность не должна вводить в заблуждение, важно смотреть с горизонтом год и более. Валютные вклады, в свою очередь, имеют смысл только как валютная защита, но 15% доходности по депозитам в нацвалюте уже покрывают потенциальное ослабление рубля. Альтернативой могут стать валютные облигации: они дают 7–8% доходности, остаются ликвидными и не реагируют на рыночные колебания. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Требование пятилетней безубыточности мешает НПФ инвестировать в акции. Это приводит к снижению их доходности, объяснил президент НАУФОР Алексей Тимофеев в эфире Радио РБК Институциональные инвесторы, такие как негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и страховщики, могли бы инвестировать в рынок акций не менее 40% своих активов. На данный момент они закладывают в фондовый рынок только 7–8%, что связано с требованием пятилетней безубыточности, подчеркнул президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев в интервью Радио РБК. По его словам, НПФ — институт долгосрочного инвестирования, которое подразумевает приобретение акций, поскольку только этот вид активов позволяет заметно обойти рост инфляции. Ограничение, согласно которому НПФ не могут понести убытки в перспективе пяти лет, мешает этим организациям формировать портфели с преобладанием акций. НАУФОР уже предлагала Банку России отказаться от этого предписания и сейчас регулятор «размышляет» об этом. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Глава Петербургской биржи в эфире Радио РБК о рисках летнего дефицита бензина, экспортных ограничениях, запуске национальных фьючерсов на топливо, замене зарубежных ценовых агентств и роли России в создании зерновой биржи БРИКС• [00:10] Риски летнего дефицита бензина и меры сдерживания цен • [02:23] Влияние мирового топливного кризиса и налоговый демпфер • [03:30] Возможные ограничения экспорта бензина и сроки их ввода • [04:36] Совместные расчетные фьючерсы с Московской биржей • [06:46] Национальные индикаторы против котировок Argus и Platts • [10:24] Диверсификация товаров и рекордные финрезультаты биржи • [15:22] Проект зерновой биржи БРИКС и сеть биржевых линков Глава Петербургской биржи Игорь Артемьев прогнозирует, что при сохранении демпферного механизма и своевременном введении экспортных ограничений пиковый летний спрос на бензин удастся пройти без дефицита и ценовых шоков. Петербургская биржа вместе с Московской биржей готовит запуск семейства расчетных фьючерсов на 92-й и 95-й бензин и дизель, а также добивается перехода к использованию российских ценовых индикаторов вместо котировок международных агентств. Биржа реализует стратегию глубокой диверсификации: за прошлый год выведено 40 новых товаров, включая нефтехимию, золото, серебро, гелий и стройматериалы; обсуждается токенизация (ЦФА) товарных активов. На фоне почти двукратного роста чистой прибыли и высокой дивидендной выплаты биржа не видит необходимости в IPO и одновременно развивает международный трек — от участия в проекте зерновой биржи БРИКС до создания сети биржевых линков с 11 странами и расширения торговли удобрениями и углем. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Ормузский кризис уже влияет на нефтяной рынок, а цены на российскую нефть растут на десятки процентов. Об этом в эфире Радио РБК рассказал глава Петербургской биржи Игорь Артемьев.Глава Петербургской биржи Игорь Артемьев заявил, что Ормузский кризис уже отражается на нефтяных контрактах и приводит к росту цен на сырье. По его оценке, Россия в этой ситуации временно выигрывает за счет более высокой стоимости нефти, а котировки растут на десятки процентов. При этом Артемьев подчеркнул, что речь идет не только о возможной выгоде для российского бюджета, но и о рисках для мировой экономики. Он назвал происходящее «настоящим топливным кризисом» и отметил, что Россия предпринимает усилия, чтобы минимизировать его последствия, одновременно наращивая торговлю нефтью на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Петербургская биржа и Московская биржа планируют совместно запустить расчетные фьючерсы на бензин и дизельное топливо. О проекте и его значении для рынка рассказал глава Петербургской биржи Игорь Артемьев в эфире Радио РБК.Петербургская биржа совместно с Московской биржей готовит запуск расчетных фьючерсов на бензин АИ-92, АИ-95 и дизельное топливо. Как отметил глава площадки Игорь Артемьев, речь идет о создании национального биржевого инструмента на основе российских ценовых индикаторов, который позволит инвесторам вкладываться в отечественные товары без необходимости физической поставки. По словам Артемьева, проект может быть реализован в ближайшее время и станет важным этапом развития российского финансового рынка. Ожидается, что благодаря участию Московской биржи инструмент будет доступен широкому кругу частных инвесторов, в том числе через мобильные приложения. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

Кто выиграет от импортозамещения? В программе «Инвестиции» на Радио РБК ведущий аналитик «Т-Инвестиций» Александр Самуйлов назвал наиболее перспективные бумаги медицинского сектора и дал прогнозы по ним Несмотря на снижение потенциала фармацевтического рынка в 2026 году, «Озон Фармацевтика» продолжает активно наращивать долю в своем сегменте, в том числе благодаря импортозамещению, рассказал ведущий аналитик «Т-Инвестиций» Александр Самуйлов на Радио РБК. Таргет на 12 месяцев — 70 руб. за акцию. В сегменте частной медицины эксперт выделил «Мать и дитя»: у компании отрицательная долговая нагрузка, она платит хорошие дивиденды из собственного денежного потока. Таргет — 1680 руб. на акцию. В 2025 году темп роста «Промомеда» составил около 75%, компания сконцентрирована сразу в нескольких направлениях, сообщила старший аналитик SberCIB Investment Research София Кирсанова. Таргет по акциям — 650 руб., рекомендация — «покупать». «ЕвроМедЦентр» может приблизиться к выручке «Мать и дитя», но менеджмент почти не коммуницирует с рынком. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

В эфире Радио РБК аналитики обсудили, как сбои в работе интернета скажутся на бизнесе «Яндекса», VK, Whoosh и других IT-компаний.В условиях проблем с интернетом сервис кикшеринга Whoosh заявил о возможности аренды самокатов через СМС, но эксперты скептичны. В эфире Радио РБК инвестиционный консультант «ВТБ Мои Инвестиции» Антон Соловьев отметил, что операционные показатели компании не растут годами, а бизнес сильно уязвим к сбоям связи — в отличие от сегмента такси у «Яндекса», поездки на самокате редко бывают вынужденными. Для бизнеса «Яндекса» риски отключения интернета менее критичны, считает автор проекта Long Term Investments Илья Воробьев. Однако направления такси и поиска, которые являются ключевыми источниками дохода, уже под давлением рецессии, и любые новые проблемы со связью осложнят выполнение поставленных компанией целей. Акции VK выросли на фоне сбоев в Telegram, но эксперты не видят фундаментальных причин для роста компании. Рекламный бизнес VK страдает сильнее, чем у «Яндекса», а любые проблемы с интернетом — это негатив для всех IT-компаний, резюмировал Воробьев. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

В эфире Радио РБК гендиректор УК ПСБ Владимир Сердюков и Наталья Пекшева из «ВИМ Инвестиции» рассказали о нюансах и возможностях использования личных фондов. • 00:00 Личные фонды как новая форма юрлица • 00:24 Статистика рынка: уже около 600 личных фондов • 00:38 Чем личный фонд отличается от ЗПИФа • 01:31 Порог входа: минимум 100 млн рублей • 01:51 Личный фонд как российский аналог траста • 03:41 Передача имущества фонду и конфиденциальность • 04:12 Кто управляет фондом: УК или доверенное лицо Личный фонд — новый для российского рынка инструмент. В отличие от закрытых паевых инвестиционных фондов, все имущество, переданное в личный фонд, становится собственностью фонда. Это своеобразная альтернативная инвестиция, которая позволяет заниматься и управлением капитала, и наследственным планированием, отметил генеральный директор УК ПСБ Владимир Сердюков в эфире Радио РБК. Личный фонд является российским аналогом международного траста, инструмент предназначен для структурирования капитала, утверждает начальник отдела структурирования частного капитала и управления личными фондами «ВИМ Инвестиции» Наталья Пекшева. При этом личный фонд может иметь инвестиционную составляющую, но основной она не является. Фонд является юридическим лицом, и все имущество, переданное фонду учредителем, перестает принадлежать ему. Управлять фондом может корпоративный управляющий, главным преимуществом которого является его «бессмертность». Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

В эфире Радио РБК Дмитрий Скрябин из УК «Альфа-Капитал» объяснил, почему финансовый сектор остается одним из самых дивидендных на рынке, а также выделил конкретных эмитентов.Банковский сектор интересен дивидендными историями, отметил портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин на Радио РБК. Акции Сбербанка могут дать дивдоходность выше 12%, при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики котировки способны достичь 400–410 руб. за акцию на горизонте 12 месяцев. В ВТБ сохраняется интрига о размере будущих выплат, заплатит ли банк 25 или 50% от чистой прибыли. Базовым сценарием эксперт считает выплату 25%: она предполагает доходность около 15%, что выше среднего по индексу, и в таком случае банк сможет выполнить растущие нормативы по достаточности капитала. Также эксперт выделил акции «Дом.РФ» и банка «Санкт-Петербург».  Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

При каких условиях нефть может превысить $150 за баррель: затяжная военная операция, возможное закрытие ключевого пролива и быстрый износ ограниченных мировых резервов нефти. Эксперт считает, что при неблагоприятном сценарии цена нефти может превысить $150 за баррель. Ключевым триггером станет затяжная военная операция, а не краткосрочная кампания, по аналогии с иракским кейсом. Дополнительный риск связан с возможным закрытием стратегического пролива, что потребует активного использования резервов. Текущие объемы в 400 млн баррелей и совокупные резервы около 7+ млрд баррелей обеспечивают рынку лишь несколько десятков дней относительной устойчивости. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM

ЦБ не намерен учитывать аналог доллара USDRUB_TOM при расчете официального курса. Об этом в эфире Радио РБК сообщил Андрей Ганган, директор департамента денежно-кредитной политики Банка России. • 00:05 Перевод пары доллар–рубль в анонимный инструмент • 00:20 Версии рынка: хеджирование и удобство для банков • 00:45 Позиция ЦБ по включению инструмента в методику курса • 01:08 Вопрос о риске расхождения официального и рыночного курса • 01:21 Аргумент ЦБ: курсы в банковских приложениях и на бирже • 01:50 Пример с юанем и кросс-курсами к доллару и евро • 02:15 Вывод ЦБ: соответствие официального и рыночного курса ЦБ не видит необходимости учитывать новый биржевой инструмент — аналог доллара (USDRUB_TOM) — при расчете официального курса. На Радио РБК директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган пояснил, что методика определения официальных курсов и так эффективна, а включать в нее не очень ликвидный инструмент, доступный не всем участникам рынка и к тому же беспоставочный, пока преждевременно. Сейчас за ним нужно понаблюдать и накопить его историю. Риска, что в таком случае официальный курс разойдется с рыночным, эксперт не видит. Он подчеркнул, что курсы покупки и продажи валют в банках концентрируются вокруг значений внебиржевого рынка. Кроме того, можно сопоставить биржевой курс юаня с кросс-курсами китайской валюты к доллару и евро — они соответствуют тому, что видно на внебиржевых торгах. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM