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O quarto governo Lula começa diante de um cenário fiscal delicado, com aumento da dívida pública, pressão sobre os juros e desafios para aprovar reformas estruturais. Para Gustavo Loyola, ex-presidente do Banco Central e sócio da Tendências Consultoria, o Brasil enfrenta uma trajetória perigosa caso não consiga avançar no controle das contas públicas. Neste episódio do Stock Pickers, Loyola analisa as dificuldades políticas para implementar um ajuste fiscal, os limites de medidas baseadas no aumento de impostos e a pressão que o Banco Central pode enfrentar para reduzir os juros. O economista também compara os desafios do atual governo com os do segundo mandato de Dilma Rousseff, destacando as diferenças entre os dois cenários. A conversa aborda ainda as perspectivas para a economia brasileira, o risco de crescimento baixo e a possibilidade de os juros permanecerem em dois dígitos nos próximos anos. O que será necessário para evitar uma deterioração maior das contas públicas e recuperar a confiança dos investidores? _________________________ EXPLORE A PIMCO https://www.pimco.com/br/pt A PIMCO é líder global em renda fixa ativa, com ampla expertise em mercados públicos e privados. Administra US$ 2,33 trilhões em ativos (em 30/06/2026), reúne mais de 50 anos de experiência e conta com 24 escritórios nas Américas, Europa e Ásia. Presente no Brasil desde 2012, quando estabeleceu seu primeiro escritório na América Latina, a PIMCO mantém uma atuação de longa data no mercado brasileiro. _________________________ INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o dia Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters

Como encontrar oportunidades na Bolsa em meio a juros elevados, endividamento das famílias e incertezas sobre o crescimento da economia brasileira? Neste episódio do Stock Pickers, Rodrigo Heilberg, fundador da HIX Capital, explica por que tem buscado empresas com potencial de expansão dos lucros nos próximos anos, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador. Heilberg também comenta a estratégia de olhar para os lucros de 2028, 2029 e 2030 para identificar ações cujo potencial ainda não estaria totalmente refletido nos preços. Ao mesmo tempo, alerta para a deterioração do crédito, o endividamento dos brasileiros e os sinais de pressão sobre o varejo. Até que ponto essas empresas conseguem crescer independentemente do cenário econômico? E onde estão as oportunidades com melhor relação entre risco e retorno para quem investe pensando no longo prazo? _________________________ EXPLORE A PIMCO https://www.pimco.com/br/pt A PIMCO é líder global em renda fixa ativa, com ampla expertise em mercados públicos e privados. Administra US$ 2,33 trilhões em ativos (em 30/06/2026), reúne mais de 50 anos de experiência e conta com 24 escritórios nas Américas, Europa e Ásia. Presente no Brasil desde 2012, quando estabeleceu seu primeiro escritório na América Latina, a PIMCO mantém uma atuação de longa data no mercado brasileiro.

A Bolsa brasileira disparou após o primeiro turno, com small caps e ações cíclicas liderando os ganhos. Mas o rali ainda tem fôlego? No novo episódio do Carteiros do Condado, recebemos Douglas Ramos, sócio e head de FI Sales na XP, para analisar o movimento, o posicionamento dos gestores e o papel dos investidores estrangeiros. O episódio explica como o mercado se preparou para a eleição por meio de opções e derivativos, por que o resultado do primeiro turno provocou uma reprecificação tão forte e o que a volatilidade implícita sinaliza para o segundo turno. Também discutimos o potencial de novos fluxos estrangeiros, as oportunidades nas small caps e nas ações sensíveis a juros e como os gestores estão reposicionando suas carteiras após a disparada.

EXPLORE A PIMCO https://www.pimco.com/br/pt A PIMCO é líder global em renda fixa ativa, com ampla expertise em mercados públicos e privados. Administra US$ 2,33 trilhões em ativos (em 30/06/2026), reúne mais de 50 anos de experiência e conta com 24 escritórios nas Américas, Europa e Ásia. Presente no Brasil desde 2012, quando estabeleceu seu primeiro escritório na América Latina, a PIMCO mantém uma atuação de longa data no mercado brasileiro. _________________________ Neste episódio do Stock Pickers, Lucas Collazo recebe Aurélio Bicalho, economista-chefe da Vinland, para discutir os efeitos de uma possível mudança na política econômica com Flávio Bolsonaro eleito presidente. A conversa passa pelo desafio fiscal brasileiro, os limites dos estímulos ao consumo, o papel do Banco Central no combate à inflação e as perspectivas para os juros de longo prazo. Também é analisado como a corrida global por investimentos em inteligência artificial pode manter os juros americanos elevados, fortalecer o dólar e influenciar o fluxo de capital para mercados emergentes. Com diferentes cenários no radar, Aurélio explica onde enxerga as melhores assimetrias para investir e por que a Bolsa brasileira pode oferecer oportunidades mesmo diante de uma desaceleração econômica. _________________________ INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o dia Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters

Neste episódio do Stock Pickers, o apresentador Lucas Collazo recebe Christian Keleti, fundador da AlphaKey, para uma conversa sobre o momento do mercado brasileiro e as oportunidades que podem surgir nos próximos meses. Keleti avalia o forte movimento recente da Bolsa, o retorno do investidor estrangeiro e o enorme volume de recursos ainda concentrado na renda fixa brasileira. Para ele, uma eventual queda dos juros, combinada a um cenário mais favorável para o Brasil, pode abrir espaço para uma nova pernada de valorização — especialmente entre ações domésticas, small caps e empresas que ficaram para trás no primeiro movimento. Ao longo do episódio, Collazo e Keleti também discutem os setores e empresas que podem se beneficiar de uma redução do custo de capital, os valuations de bancos, XP e B3, o potencial de recuperação de empresas domésticas e por que algumas ações ainda apresentam uma relação de risco e retorno bastante assimétrica. _________________________ INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o dia Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters

No novo episódio do AfterMarket, Lucas Collazo recebe Andrew Reider, Christian Keleti e Bruno Cordeiro (sócio da Kapitalo) para um papo direto sobre o que o mercado pode esperar pós primeiro turno das eleições. Acompanhe ao vivo! 🎙️ Convidado: Bruno Cordeiro (sócio da Kapitalo Investimentos) 🎧 Apresentação: Lucas Collazo, Andrew Reider (WHG) e Christian Keleti (Alphakey)

A eleição brasileira acontece em um momento de forte transformação nos mercados globais. Enquanto os Estados Unidos convivem com juros elevados e uma corrida bilionária em torno da inteligência artificial, o Brasil pode estar diante de uma janela importante para atrair capital estrangeiro — desde que consiga reduzir seu risco fiscal e comprimir o custo de capital. Neste episódio do Stock Pickers, Marcus Fadul, fundador da Acuto Capital, explica como a gestora está enxergando o cenário para o Brasil e quais sinais podem definir os próximos movimentos dos mercados. A conversa passa pela eleição, juros brasileiros e americanos, Treasuries, custo de capital, endividamento de empresas e famílias, fluxo estrangeiro, commodities, investimentos em infraestrutura e o possível impacto de uma agenda de concessões. Fadul também explica por que a Acuto vê oportunidades em empresas que podem se beneficiar de uma eventual queda dos juros. Entre os pontos discutidos estão ainda o possível “freio de arrumação” da economia em 2027, o papel dos investimentos para compensar uma desaceleração do consumo e por que o Brasil pode funcionar como uma alternativa de diversificação em um mundo cada vez mais concentrado em tecnologia e inteligência artificial. _________________________ INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o dia Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/

Os multimercados perderam espaço nas carteiras dos investidores, enfrentam resgates e vivem um processo de consolidação. Mas será que a história termina aí? No Carteiros do Condado, Davi Fonteneles recebe Luiz Felippo, analista de fundos da XP, para discutir o que está acontecendo com a indústria e mostrar por que, apesar das dificuldades da classe, existem fundos apresentando resultados muito diferentes entre si. O episódio passa por captação, performance, CDI, asset allocation, diversificação, posicionamento dos gestores, consolidação das casas e as principais estratégias que vêm se destacando. A conversa também aborda qual deveria ser o verdadeiro papel dos multimercados dentro de uma carteira, por que a classe passou a ser comparada constantemente ao CDI e como o cenário atual está mudando a forma de atuação das gestoras.

Cobre, inteligência artificial, China, minério de ferro e alocação de capital: Marcelo Bacci, vice-presidente executivo da Vale, revela no Stock Pickers os planos da companhia para os próximos anos. A mineradora quer dobrar a produção de cobre até 2034 e aposta em crescimento orgânico para capturar a demanda da nova infraestrutura global. O executivo também comenta a importância de olhar para além da China, que hoje representa cerca de 60% do mercado da Vale. Bacci destaca que os Estados Unidos podem ganhar relevância com o avanço dos investimentos em infraestrutura, enquanto Índia e Sudeste Asiático aparecem como regiões com forte potencial de crescimento nos próximos anos, impulsionadas por projetos de infraestrutura e industrialização. _________________________ INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o dia Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/

A inteligência artificial está apenas no início de uma transformação que pode atravessar toda a economia — da infraestrutura e dos semicondutores ao software, e-commerce e serviços digitais. Neste episódio do Stock Pickes, Leonardo Otero, fundador da Arbor Capital, explica como a gestora está pensando e investindo nesse novo ciclo. Ele fala sobre as teses em TSMC, Microsoft e Meta, explica por que considera a Meta um potencial “mega vencedor” da IA e detalha como a empresa pode transformar sua enorme base de usuários, anunciantes e dados em uma vantagem competitiva. Otero também comenta a próxima fase do ciclo de IA, o impacto da tecnologia sobre o mercado de software, tokenização, blockchain e como a Arbor utiliza inteligência artificial internamente para pesquisa e análise de empresas. ________________ INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o dia Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/

Há exatos 25 anos, em 11 de setembro de 2001, o Ibovespa despencou 9,17% (em um pregão interrompido por circuit breaker) após quatro aviões comerciais terem sido sequestrados pela rede terrorista Al-Qaeda e dois deles terem atingido as duas torres do World Trade Center, em Nova York, que caíram. Milhares de pessoas morreram. O episódio deu início a uma guerra dos EUA contra o líder do grupo terrorista responsável pelos ataques, Bin Laden. Os mercados de ações de Nova York ainda estavam fechados na hora do ataque e nem chegaram a abrir. As negociações nas bolsas americanas só voltaram no dia 17/09, quando o índice Dow Jones caiu 7,13%. Convidados: Luiz Fernando Figueiredo, Presidente do Instituto FEFIG (ex-diretor do BC) Douglas Ramos, operador da Bolsa de Valores de São Paulo (ex-BGC Liquidez) Narração: Anderson Figo Edição: Fábio Teixeira

O mercado de crédito brasileiro atravessa um dos momentos mais desafiadores dos últimos anos. Com juros elevados por um período prolongado, empresas mais endividadas enfrentam pressão sobre o caixa, enquanto casos de recuperação judicial e extrajudicial continuam aparecendo — inclusive entre companhias antes consideradas de maior qualidade. Neste episódio do Stock Pickers, Lucas Collazo recebe Pierre Jadoul, diretor-executivo e gestor responsável pela estratégia de crédito privado da ARX Investimentos, para discutir o cenário atual do crédito no Brasil e os riscos que estão no radar dos gestores. Pierre explica por que o problema das empresas não está apenas no nível dos juros, mas também nas decisões tomadas durante o período de capital barato. Companhias que aceleraram investimentos e aquisições quando a curva longa estava próxima de 7% passaram a conviver com um custo de capital que praticamente dobrou. O episódio também aborda a diferença entre empresas que conseguem atravessar o ciclo de juros altos e aquelas que já estão em uma situação mais delicada, além do impacto da política fiscal sobre a trajetória da inflação e da política monetária. Diante de tudo isso, Pierre conta um pouco de como a ARX vem navegando neste cenário. ________________ INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o dia Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/

As eleições de 2026 começam a esquentar e, nesta edição especial, Lucas Collazo, apresentador do Stock Pickers, e Marina Verenicz, apresentadora do Mapa de Risco, recebem Lula Guimarães, jornalista, publicitário e um dos principais estrategistas de marketing político do país, para discutir os caminhos da disputa presidencial. A conversa passa pelos principais nomes da corrida, os pontos fortes e frágeis de cada campo político, o impacto das redes sociais, o eleitor indeciso, a disputa dentro da direita e os desafios do PT para ampliar sua comunicação, especialmente entre o eleitorado evangélico. Também entram em pauta os desgastes provocados por escândalos envolvendo os candidatos, as chances de novos nomes ganharem força e o papel de estados decisivos em uma eleição que pode ser definida por uma diferença pequena de votos. Afinal, quem chega mais forte para a disputa? Quais são os maiores riscos de cada campanha? E o que ainda pode mudar o cenário até a eleição? _________________________ INFOMORNING | A newsletter com tudo o que você precisa para começar o dia Receba informações, análises e recomendações que valem dinheiro diretamente no seu e-mail: https://www.infomoney.com.br/newsletters/

No novo episódio do AfterMarket, Lucas Collazo recebe Andrew Reider, João Landau e Christian Keleti para um papo direto sobre os principais movimentos que podem definir o mercado brasileiro nos próximos meses. A conversa passa pelo cenário eleitoral de 2026, pelas diferentes leituras dos gestores sobre o Brasil e pelos impactos que uma eventual mudança no ambiente político pode trazer para juros, Bolsa e ativos brasileiros. Landau também comenta sua visão sobre Renan Santos e o MBL, enquanto os gestores discutem as possibilidades de uma virada no cenário político e seus efeitos sobre os investimentos. No cenário internacional, o debate aborda Fed, juros americanos, dólar, inflação, inteligência artificial, commodities, ouro e fluxos globais de capital, além dos riscos que um ambiente de juros mais altos pode representar para mercados emergentes. AfterMarket é o novo programa do Stock Pickers, que traz, todo mês, os principais bastidores de mercado, visões de longo prazo, histórias curiosas e aquelas conversas que normalmente não cabem dentro do pregão! 🎙️ Convidado: João Landau (sócio fundador e CIO da gestora Vista Capital) 🎧 Apresentação: Lucas Collazo, Andrew Reider (WHG) e Christian Keleti (Alphakey)

Como a tecnologia, os dados e os modelos quantitativos estão transformando a forma de investir? Neste episódio do Stock Pickers, Lucas Collazo conversa com Marcello Paixão, CEO da Bayes Capital Management, sobre a evolução da gestão quantitativa, o uso de tecnologia no mercado financeiro e as novas formas de encontrar oportunidades de investimento. Marcello explica como a Bayes trabalha com diferentes fontes de dados para desenvolver sinais de investimento — indo de preço e balanços até texto, imagem e som — e fala sobre como a inteligência artificial pode ampliar ainda mais esse universo. No mercado brasileiro, Marcello comenta quais fatores e estilos de investimento vêm chamando atenção, incluindo qualidade, dividendos, geração de caixa e crescimento, além de explicar como os modelos da Bayes identificaram oportunidades em setores como construção civil mesmo em um cenário de juros elevados. 🎙️ Convidado: Marcello Paixão, co-fundador e gestor da Bayes Capital Management 🎧 Apresentação: Lucas Collazo