Berenberg-Chefvolkswirt Dr. Holger Schmieding ist einer der profiliertesten Banken-Volkswirte in Europa. Mehrfach wurde er für seine Vorhersagen ausgezeichnet, er war „Prognostiker des Jahres“ und dreimal bester Bankenvolkswirt in Europa bei den renommierten Extel Surveys. Bevor er 2010 zu Berenberg kam, hat er u.a. am Kieler Institut für Weltwirtschaft und beim Internationalen Währungsfonds gearbeitet und war als Chefvolkswirt Europa für die Bank of America Merrill Lynch tätig. In seinem Podcast spricht er über Wirtschaft, Politik und Finanzmärkte in Deutschland, Europa und der Welt. Schmiedings Blick: Das Gastgespräch. Einmal im Monat erweitern wir den gewohnten Teilnehmerkreis, um mit externen Experten über aktuelle Themen rund um Politik und Wirtschaft zu diskutieren. Dieses Unterformat haben wir Anfang 2025 neu eingeführt. Veröffentlichung in der Regel an jedem zweiten Donnerstag im Monat. Wichtige Hinweise: Bei dieser Information handelt es sich um eine Marketingmitteilung der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG. Diese stellt keine Anlageempfehlung oder Anlagestrategieempfehlung dar. Diese Information soll Ihnen Gelegenheit geben, sich selbst ein Bild über eine Anlagemöglichkeit zu machen. Wir weisen daher ausdrücklich darauf hin, dass diese Podcastreihe keine individuelle Anlageberatung darstellt. Nachträglich eintretende Änderungen können nicht berücksichtigt werden. Angaben können sich durch Zeitablauf und/oder infolge gesetzlicher, politischer, wirtschaftlicher oder anderer Änderungen als nicht mehr zutreffend erweisen. Wir übernehmen keine Verpflichtung, auf solche Änderungen hinzuweisen und/oder eine aktualisierte Information zu erstellen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

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Showdown in Washington

2026/04/23

Von den Kongresswahlen über die Konjunktur bis zum Streit über die Spitze der US-Notenbank Präsident Trump hat bei Meinungsumfragen weiter an Zuspruch verloren. Er selbst ist zwar noch bis Januar 2029 im Amt. Aber bei den Zwischenwahlen zum Kongress am 3. November werden das gesamte Abgeordnetenhaus und ein Drittel der 100 Sitze im Senat neu gewählt. Wie stehen hier die Chancen für Trumps Republikaner? Sollten die Demokraten wie erwartet die Mehrheit im Abgeordnetenhaus erreichen, wäre Trump dann eine „lahme Ente“? Und was würde sich ändern, wenn die Demokraten zusätzlich auch eine Mehrheit von mindestens 51 der 100 Sitze im Senat gewinnen würden? – Wie sehr schadet Trumps Politik der US-Wirtschaft? Und was ist konkret für die US-Konjunktur in den kommenden Jahren zu erwarten? Spielt der Iran-Krieg dabei eine große Rolle? – Trump übt seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus im Januar 2025 großen Druck auf die eigentlich unabhängige Fed aus, ihren Leitzins kräftig zu senken. Ist der Zielkorridor der Fed von 3,5-3,75% aktuell zu hoch, wie Trump behauptet? – Trump hat den Chef der Fed, Jerome Powell, wiederholt hart kritisiert und schlägt nun Kevin Warsh als Nachfolger vor. Warum sträuben sich einige Republikaner, ihn zu ernennen? Was bedeutet dieser Streit für die US-Geldpolitik? – Schließlich: Angenommen Warsh rückt bald an die Spitze der Fed. Würde er dann den Leitzins kräftig senken?

Von Ungarn über den Iran zur Tankstelle bei uns

2026/04/16

Drei Brennpunkte unter der volkswirtschaftlichen Lupe. – In Ungarn hat die pro-europäische Opposition die Parlamentswahlen am vergangenen Sonntag klar gewonnen. Was bedeutet der Sieg von Péter Magyar für Wirtschaft, Politik und Gesellschaft in Ungarn? Welche Rolle hat die Europäische Union bei dem Machtwechsel in Ungarn gespielt? Und wie wichtig ist das Ergebnis für die EU und für die Ukraine? – Viktor Orbán und seine Politik galten vielen Rechtspopulisten außerhalb Ungarns als Vorbild. Welche Lehren lassen sich aus Orbans Niederlage ziehen? – Seit Ende Februar beschäftigt uns unvermindert der Irankrieg. Am vergangenen Sonntag gingen die ersten direkten Verhandlungen zwischen dem Iran und den USA ohne Ergebnis zu Ende. Beide Seiten stehen gleichwohl weiterhin in Kontakt. Wie ist die aktuelle Lage? Und wie wirkt sich die Blockade der Straße von Hormus auf die Wirtschaft weltweit, in Europa und in Deutschland aus? – Am Montag hat die Bundesregierung nach zähen Verhandlungen zwei Maßnahmen verkündet, um die Folgen der Energiekrise für Bürger und Unternehmen abzumildern: einen Tankrabatt für zwei Monate und eine optionale Inflationsausgleichsprämie. Was ist von beiden Maßnahmen zu halten? Was sollte die Bundesregierung stattdessen tun? Und wie sollte die Bundesregierung ihre Energiepolitik anpassen, damit Energie auf Dauer wieder bezahlbar wird?

Entspannungszeichen im Nahen Osten – steigende Spannung in Europa

2026/04/09

Zwischen Waffenruhe im Irankrieg, Frustration an der Zapfsäule und dem Wahlkrimi Sonntag in Ungarn Die USA und der Iran haben sich in der Nacht zum Mittwoch auf einen zweiwöchigen Waffenstillstand geeinigt. Ändert das den Ausblick auf die weitere Entwicklung am Persischen Golf? – Die Preise für Diesel haben Anfang dieser Woche in Deutschland einen Höchststand von über 2,50 Euro pro Liter erreicht. Was lässt sich bisher über die wirtschaftlichen Auswirkungen des Konfliktes auf Deutschland und Europa sagen? Was sind die Folgen für das Wirtschaftswachstum? Und was bedeutet das für die Zinspolitik der Europäischen Zentralbank? – In Deutschland wird derzeit darüber diskutiert, ob und wie der Staat Bürger und Unternehmen angesichts der hohen Energiepreise entlasten könnte oder sollte. Was ist von den verschiedenen Vorschlägen zu halten? – Was wären die Folgen für uns, wenn der Irankrieg nach kurzer Pause in aller Härte weitergeht und den ganzen Sommer über andauert? Müsste die EZB dann mit höheren Zinsen reagieren? – Am Sonntag wird in Ungarn ein neues Parlament gewählt. Was sagen die Umfragen zum möglichen Ausgang der Wahl? Was wären die Folgen für Ungarn und Europa bei einem Machtwechsel und umgekehrt bei einem erneuten Sieg Orbans? – Orban ist bereits seit 16 Jahren ohne Unterbrechung Premierminister in Ungarn. Was ist die Bilanz dieser Zeit für das Land? Und würde er eine Niederlage überhaupt akzeptieren? – Die Bedeutung der Wahl reicht weit über Ungarn hinaus. Nicht nur in Brüssel ist man gespannt. Welche geopolitischen Folgen könnte der Ausgang dieser Wahl haben?

Wege aus dem Reformstau

2026/04/01

Zwischen Absichtserklärungen, tatsächlichem Handeln und dringend Erforderlichem. – Einblicke in aktuelle Probleme und den Reformbedarf Deutschlands mit Prof. Michael Hüther, Direktor des Instituts der deutschen Wirtschaft, zu Gast bei „Schmiedings Blick“. – Der Irankrieg ist bereits in seiner fünften Woche. Die Energiepreise sind nach oben geschossen. Wie schwer trifft dieser Krieg die deutsche Wirtschaft? – Unternehmen und Verbraucher leiden unter den hohen Energiekosten. Sollte die Regierung helfen? Und wenn ja, wie? – Der Irankrieg verschärft die deutsche Wachstumsschwäche. Wie steht es insgesamt um den Standort Deutschland? Was sind die Schwächen? Und wo liegen die Stärken? – Die Regierung Merz/Klingbeil ist angetreten mit dem Vorsatz, das Land voranzubringen. Was hat sie nach knapp einem Jahr erreicht? Läuft beim so genannten Sondervermögen etwas schief? Und was sollte in Bezug auf die Schuldenbremse – nicht zuletzt auch bei den Verteidigungsausgaben – passieren? – In seiner Grundsatzrede bei der Bertelsmann Stiftung hat Finanzminister Klingbeil neue Reformen vorgeschlagen, auch für den Arbeitsmarkt. Deutschland hat im europäischen Vergleich bereits eine hohe Erwerbsquote. Wo sind hier noch realistische Potenziale für mehr Arbeit und eine höhere Produktivität? Und welche Voraussetzungen müssen geschaffen werden, um diese zu heben? – Um bessere Arbeitsanreize zu finanzieren, wird eine Erhöhung der Erbschaftssteuer, des Spitzensteuersatzes und auch der Mehrwertsteuer diskutiert. Sind das die richtigen Ansätze? Und wo sollte der Staat außerdem eingreifen? – Schließlich: Welche drei Reformen wären die wichtigsten, um den Standort Deutschland nachhaltig zu stärken?

Der Irankrieg, die globale Preisspirale und die großen Trends der Geopolitik

2026/03/26

Verlierer und mögliche Gewinner der aktuellen Lage und der längerfristigen geoökonomischen Entwicklungen. – Der Irankrieg dauert bereits vier Wochen. Was sind die wichtigsten Entwicklungen in diesem Konflikt? Und wie sehr ändert die aktuelle Nachrichtenlage den Ausblick für die deutsche und europäische Wirtschaft? – Die Reichweite des Konfliktes geht weit über Vorderasien hinaus. Wer sind bislang die größten Verlierer in diesem Konflikt? Und gefährdet der Irankrieg letztlich auch die Ukraine und Taiwan? – Die Ukraine hat durch den Irankrieg zusätzliche Probleme bekommen. Putin profitiert zumindest kurzfristig. Aber gilt das auch auf Dauer? Oder gehen die langfristigen geowirtschaftlichen Trends eher gegen Russland? Und wie steht es um China? Ist der weitere Aufstieg des Reiches der Mitte unaufhaltsam? – Die USA stoßen in diesem asymmetrisch geführten Konflikt offenbar an die Grenzen ihrer militärischen Macht. Woran liegt das? Und was bedeutet die aktuelle Lage langfristig für die USA als führende Weltmacht? – Politisch ist Europa derzeit ein bloßer Zuschauer in diesem Krieg. Ist unsere geopolitische Rolle so klein? Und was könnte Europa tun, um seinen geopolitischen Einfluss zu stärken? – Das geopolitische und geoökonomische Gefüge der Welt verschiebt sich. Was ist insbesondere mit Indien? Verhärten sich neue, miteinander konkurrierende Blöcke. Und gibt es auch positive Trends in der Außenwirtschaft?

Der blockierte deutsche Arbeitsmarkt

2026/03/19

Licht und Schatten zwischen schwacher Konjunktur, medialer Darstellung und politischer Zögerlichkeit. – Es vergeht kaum ein Tag ohne Meldung über einen massiven Stellenabbau bei bedeutenden Unternehmen in Deutschland. Wie lässt sich die aktuelle Situation am Arbeitsmarkt am besten beschreiben? – Jeden Monat veröffentlicht die Bundesagentur für Arbeit ihre neuen Zahlen. Die Medien achten vor allem auf die Zahl der Arbeitslosen. Worauf blickt der Volkswirt und warum? – Nicht alle Branchen bauen Stellen ab. Wo geht die Zahl der Beschäftigten zurück? In welchen Sektoren wächst die Zahl der Mitarbeiter? Und wie steht es um die Chancen der Arbeitslosen, wieder einen Job zu finden? – In der Industrie sinkt die Beschäftigung, bei staatsnahen Dienstleistungen steigt sie. Inwiefern ist das ein normaler Trend, und inwiefern ist das besorgniserregend? – In der Wachstumsliga der entwickelten Volkswirtschaften hatte Deutschland in den letzten Jahren meistens die rote Laterne inne. Wie schwach ist der deutsche Arbeitsmarkt im internationalen Vergleich? Wo ist Deutschland weiterhin im Vorteil? Und wie könnten Reformen helfen, den Jobmotor wieder anzuwerfen? – Schließlich noch ein Blick auf den Irankrieg: Was sind die wichtigsten aktuellen Entwicklungen in diesem Konflikt? Was hat sich für die deutsche und europäische Wirtschaft möglicherweise geändert?

Krieg im Nahen Osten, Wahl in Baden-Württemberg

2026/03/12

Die Folgen des Irankriegs und der Landtagswahl vom Wochenende Auf der geopolitischen Bühne geht der Irankrieg weiter. Was sind die wichtigsten aktuellen Entwicklungen? Und welche Folgen für Konjunktur und Preise sehen wir schon jetzt in den USA und in Europa? – Sowohl ein baldiges, glimpfliches Ende als auch eine längere und wesentlich schwerwiegendere Krise sind möglich. Was ist wahrscheinlicher? Wie groß ist der öffentliche Druck auf Trump? Und wie könnte ein Ende des Krieges aussehen? – Vor einigen Wochen hat die iranische Regierung große Proteste brutal niedergeschlagen. Könnte es jetzt zu einem baldigen Regimewechsel kommen? – Als 2022 die Inflation vor dem Hintergrund des Ukraine-Kriegs und der gestoppten Gaszufuhr durch die Nordstream-Pipeline einen Spitzenwert von 10,7 % erreichte, dauerte es fast zwei Jahre, bis der Preisauftrieb wieder auf etwa 2 % zurückgegangen war. Besteht aktuell eine ähnliche Gefahr? Und was folgt daraus für die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank? – Auf der landespolitischen Bühne liegen die Ergebnisse der Wahl in Baden-Württemberg vor. Was sind die wichtigsten Erkenntnisse? – Die AfD hat ihr Ergebnis im Vergleich zur Landtagswahl von 2021 fast verdoppelt, im Vergleich zur Bundestagswahl im Land aber verloren. Wie ist das einzuordnen? – Die SPD hat eine außerordentliche Niederlage einstecken müssen und liegt nur noch knapp über der Sperrgrenze. Was sind die besonderen Probleme der SPD? – Das Abschneiden von SPD und CDU strahlt auch bundespolitisch aus. Was kann der Wahlausgang für die Stabilität der Koalition in Berlin und für den Reformeifer der Bundesregierung bedeuten?

Der Irankrieg und seine Folgen

2026/03/05

Militärische Dynamik, wirtschaftliche Risiken und die Rolle der Zentralbanken. – Mit dem Angriff auf den Iran ist US-Präsident Trump nach Ansicht vieler Beobachter ein erhebliches Risiko eingegangen. Wo liegen die militärischen, geopolitischen und wirtschaftlichen Gefahren? Was wäre ein eher glimpflicher Verlauf – und wie würde sich ein weltwirtschaftliches Krisenszenario davon unterscheiden? Welche Folgen hätte ein kurzer Krieg für Inflation, Wachstum und Zinsen in Europa? – Welche Auswirkungen könnte es dagegen haben, wenn die Straße von Hormus für sechs Monate für die Öl- und Gasausfuhr gesperrt bliebe? Wäre Europa wesentlich härter getroffen als die USA? Und wie könnten sowohl die Europäische Zentralbank als auch die Federal Reserve reagieren? – Abschließend stellt sich die Frage nach der Einordnung: Wie wahrscheinlich sind die jeweiligen Szenarien? Und könnte das amerikanisch-israelische Vorgehen gegen das Mullah-Regime in Teheran – trotz aller Risiken – langfristig auch positive Veränderungen auslösen?

Trumps Klatsche vor Gericht

2026/02/26

Die amerikanische Zollpolitik nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs. – Am vergangenen Freitag hat der Oberste Gerichtshof der USA einen Teil von Trumps Zollpolitik für unrechtmäßig erklärt. Was genau haben die Richter gesagt? Und welche Bedeutung hat dieses Urteil? – Innenpolitisch steht Trump nach diesem Urteil geschwächt da. Welche Folgen ergeben sich für Trump und für seine Gegenspieler auch in den eigenen Reihen über die unmittelbare Frage der Zölle hinaus? – Kurz nach dem Urteil hat Trump einen allgemeinen Zusatzzoll von 10 % auf nahezu alle US-Einfuhren angekündigt. Am Sonntag hat er nachgelegt und erklärt, er wolle nun einen allgemeinen Zoll von 15 % erheben. Auf welcher Rechtsgrundlage bewegt er sich? Und was würde ein Zoll von 15 % für die Handelspartner der USA bedeuten? – Der Oberste Gerichtshof hat die Frage offengelassen, ob die unrechtmäßig eingenommenen Zölle erstattet werden müssen. Das müssen jetzt offenbar die unteren Instanzen der US-Gerichtsbarkeit klären. Um wie viel Geld geht es? Und welche Folgen könnte es haben, wenn der Staat diese Einnahmen zurückzahlen müsste? – In Europa wurde das Urteil mit einer gewissen Genugtuung aufgenommen. Was bedeutet das alles für die deutsche und europäische Wirtschaft? Und wie sollte Europa auf die neue Lage reagieren?

Geopolitische Brennpunkte: Ukraine, Iran, Grönland

2026/02/19

Einblicke in die Münchner Sicherheitskonferenz. – Der Sicherheitsexperte Rüdiger Lentz im Gespräch mit Dr. Holger Schmieding. – Im vergangenen Jahr hat die Rede des amerikanischen Vizepräsidenten J. D. Vance bei der Münchner Sicherheitskonferenz viel Staub aufgewirbelt. Was war diesmal anders? Welche Rolle spielte Bundeskanzler Merz? Und wie ist die Rede des US-Außenminister Marco Rubio einzuschätzen? Wollte Rubio sich damit auch als möglicher künftiger US-Präsident oder Vizepräsident ins Spiel bringen? – Neben Republikanern waren auch Demokraten angereist. Etwa der kalifornische Gouverneur Gavin Newsom und die Kongressabgeordnete Alexandria Ocasio-Cortez. Inwieweit waren ihre Auftritte auch innenpolitische Manöver, einige sprechen vom Schaulaufen? – Wider Erwarten stand der Streit um Grönland nicht im Mittelpunkt der Konferenz. Warum nicht? – Stattdessen ging es insbesondere um die Ukraine und die Verteidigungsfähigkeit Europas. Wie ist die Lage für die Ukraine? Was ist hier bis zum Sommer zu erwarten? Und was hat es mit der Anmerkung des polnischen Präsidenten auf sich, gegebenenfalls über polnische Atomwaffen nachdenken zu müssen? – In München waren viele oppositionelle Perser zur Demonstration auf den Straßen, deren Hoffnungen auf einen schnellen Regimewechsel enttäuscht worden sind. Wie ist die Situation im Iran? Und könnte es bald ein Abkommen zwischen dem Iran und den USA geben, um diesen brodelnden Konflikt vorerst beizulegen?

Showdown in Großbritannien

2026/02/12

Die wirtschaftliche und politische Lage auf der Insel. – In London steht Premierminister Keir Starmer unter Druck. Berichten zufolge hat er einen parteiinternen Sturzversuch überstanden. Was steckt dahinter? Wie lange kann er sich noch im Amt halten? Und wie würde sich die politische Ausrichtung ohne ihn verändern? – Vor gut anderthalb Jahren war Starmer nach einem klaren Wahlsieg ins Amt gekommen. Warum bröckelt nun der Rückhalt in der eigenen Partei? Und was sagen die Umfragen über die Stimmung im Land? – Parteiinterne Rivalen bringen sich bereits in Stellung. Könnte es zu einem Linksruck innerhalb von Labour kommen? Und könnte am Ende sogar der Rechtspopulist Nigel Farage die nächsten Wahlen gewinnen? – Neben der politischen Unsicherheit stellt sich die wirtschaftliche Frage: Wie hat sich die britische Wirtschaft in den vergangenen zehn Jahren entwickelt? Welche Rolle spielt dabei der Brexit? Und warum liegen Inflation und Zinsen heute deutlich über dem Niveau der Eurozone? – Die Staatsfinanzen sind auch auf der Insel ein Thema. Wie solide ist der britische Staatshaushalt? Ist trotz der politischen Risiken ein neuer Aufschwung möglich? – Schließlich noch ein Blick nach München: Am Freitag beginnt dort die Sicherheitskonferenz, zu der zahlreiche Staats- und Regierungschefs erwartet werden. Welche Bedeutung hat das Treffen in der aktuellen geopolitischen Lage? Und welche Impulse sind von der diesjährigen Konferenz zu erwarten?

Verhaltener Auftrieb auch in Deutschland

2026/02/05

Aktuelle Zahlen und Prognosen zur Konjunktur in Europa. – Am Freitag letzter Woche gab es neue Zahlen zur Konjunktur in Deutschland und der Eurozone. Wie sind diese Zahlen ausgefallen? Und kann das Ergebnis für das Gesamtjahr 2025 zufriedenstellen? – Die deutsche Wirtschaft hat 2025 erstmals seit 2023 wieder etwas zulegen können. Wo lagen die Stärken und Schwächen? – Deutschland blieb aber auch im vergangenen Jahr wieder weit hinter nahezu allen anderen Ländern der Eurozone zurück. In welchen europäischen Ländern lief es 2025 besonders gut? Und was ist für 2026 zu erwarten? Kann die Eurozone ihr Wachstumstempo möglicherweise noch etwas steigern? – Von den zusätzlichen deutschen Staatsausgaben wird ein spürbarer Fiskalimpuls erhofft. Wie sehr kann dieser die deutsche Konjunktur anschieben? Und bestehen Chancen, dass die Wirtschaft in Deutschland bald wieder ähnlich schnell wachsen kann wie im Euroraum insgesamt? – Ein Blick nach Frankreich: In unserem großen Nachbarland ist die politische Krise etwas abgeflaut. Inwieweit ist die Minderheitsregierung in Paris handlungsfähig? – Schließlich die Konjunkturdaten und Geopolitik zusammengenommen: Wo drohen die größten Risiken für die deutsche und europäische Wirtschaft in diesem Jahr?

Dollarkrise in den USA, politische Risiken bei uns?

2026/01/29

Von innenpolitischen Konflikten in den USA und Deutschland bis zu offenen Machtfragen in Europa Nach den Todesschüssen in Minneapolis steht die Lage in den USA erneut im Fokus. Trump rudert offenbar etwas zurück. Welche Folgen könnten sich aus der angespannten Situation ergeben? – Gleichzeitig gerät der Dollar unter Druck: Der Euro hatte kurzzeitig sogar die Marke von 1,20 überschritten. War das nur ein kurzer Ausschlag oder kündigt sich eine größere Dollarschwäche an? – In Deutschland hat es in der Koalition aus Union und SPD im vergangenen Jahr wiederholt lautstarken Streit gegeben – von einer Richterwahl bis zum Rentenpaket. Wird das Bündnis die Legislaturperiode bis 2029 durchhalten? Wo liegen die Ursachen für den Dauerstreit? Und wie hat sich die politische Stimmung im Land verändert? – In diesem Jahr stehen gleich fünf Landtagswahlen an – zunächst in Baden-Württemberg und Rheinland-Pfalz, später in Sachsen-Anhalt, Berlin und Mecklenburg-Vorpommern. In den beiden ostdeutschen Flächenländern liegt die AfD in Umfragen vorn. Könnte sie tatsächlich erstmals eine Landesregierung anführen? Und welchen Einfluss hätte das auf die Bundespolitik? – In Frankreich ist mit Sébastien Lecornu bereits der fünfte Premierminister seit Anfang 2024 im Amt. Hat er den Streit um den Staatshaushalt mittlerweile im Griff? Wie lange kann er sich halten? Und welche Szenarien zeichnen sich für die Präsidentschafts- und Parlamentswahlen 2027 ab? Droht im Falle eines Machtgewinns des Rassemblement National eine neue Eurokrise? Und wie kommt es, dass Italien dagegen vergleichsweise stabil wirkt? – Schließlich: Was bedeuten diese Entwicklungen insgesamt für die Zusammenarbeit in Europa?

Trump und nochmal Trump

2026/01/22

Der Umgang des US-Präsidenten mit Grönland und eine Zwischenbilanz nach dem ersten Jahr seiner zweiten Amtszeit. – Erst wollte der US-Präsident Dänemark und dessen europäische Unterstützer mit Zöllen zwingen, Grönland an die USA zu verkaufen. Jetzt hat er diese Drohung wieder zurückgenommen. Was ist von diesem Vorgehen zu halten? Wie könnte der Streit um Grönland dauerhaft gelöst werden? Und sitzt Trump gegenüber Europa am längeren Hebel? – Wir hatten 2025 bereits viel Zolltheater erleben müssen. Wie sehr hat dies der deutschen Wirtschaft geschadet? Und müssen wir uns für 2026 auf noch mehr Zolldrohungen einstellen? – Vor einem Jahr, am 20. Januar 2025, hat Trump seine zweite Amtszeit angetreten. Welche Bilanz lässt sich jenseits der Geopolitik ziehen? Und wie hat Trump die US-Politik verändert? – Ein Blick auf wichtige wirtschaftliche Kennzahlen für die USA: Wie hat sich die US-Konjunktur seit der Rückkehr Trumps entwickelt? Wie sieht es bei der Inflation aus? Und wie steht es um die Staatsschulden in den USA? – Hohe Staatsschulden sind dies- und jenseits des Atlantiks ein Problem. Droht den USA eine Schuldenkrise? – Innenpolitisch sind die USA ein tief gespaltenes Land. Weisen die Wirtschaftsdaten auch auf eine zunehmende Kluft zwischen Arm und Reich hin? – Trump hat an Zuspruch verloren. Was folgt daraus für die Zwischenwahlen im November. Und welchen Einfluss könnten die absehbaren Wahlergebnisse auf die Wirtschafts- und Finanzpolitik in den USA haben?

Ausblick 2026: Risiken und Chancen in einer Welt im Umbruch

2026/01/15

Geopolitik, Konjunktur und Wachstum: mögliche Überraschungen im neuen Jahr. – In der vergangenen Woche haben wir bereits die wichtigsten Vorhersagen für 2026 skizziert. Diesmal fragen wir, ob es auch anders kommen könnte. Was könnte schief gehen? Und wo könnte es letztlich vielleicht sogar bessere Nachrichten geben? – Die weltpolitische Lage ist in Bewegung – vom US-Eingriff in Venezuela über Trumps Anspruch auf Grönland bis zu den Unruhen im Iran. Wie stark beeinflussen geopolitische Entwicklungen derzeit den Ausblick auf Wirtschaft und Finanzmärkte? – Im Iran gehen die Mullahs mit großer Gewalt gegen Demonstranten vor. Was sind die wirtschaftlichen Hintergründe der Unruhen? Und wie könnten sich die Ereignisse im Iran auf die Weltwirtschaft auswirken? – Südamerika und die Arktis sind ebenfalls Schauplätze geopolitischer Spannungen. Welche Rolle spielt Venezuela für den Ausblick auf das Jahr 2026? Und wie hoch sind die Risiken einzuschätzen, die von Trumps Drohungen in Richtung Grönland ausgehen? – Im Vorgenannten sind die USA der Hauptakteur. Wo liegen darüber hinaus die größten geopolitischen Gefahren – insbesondere mit Blick auf Russland und China? Und mit Blick jenseits der Geopolitik: Wo drohen wirtschaftliche Risiken? – Die Staatsverschuldung steigt weiter, vor allem in den USA und in Frankreich. Welche Gefahren könnten davon ausgehen? Und wie belastbar sind die Erwartungen für das Wachstum in Deutschland und den USA? – Schließlich: Nach Abwägung von Risiken und Chancen stellt sich zum Abschluss die zentrale Frage: Überwiegt mit Blick auf 2026 die Zuversicht – oder doch eher die Vorsicht?