Advertise on podcast: AktieUgenyt iTunes

De vigtigste nøgletal i ugen bliver de europæiske vækstbarometre fredag (PMI’erne), som giver første bud på den økonomiske udvikling i oktober. Ellers vil der igen være fokus på energipriserne og inflationsfrygten. Regnskabssæsonen er også i gang og vil også tiltrække sig opmærksomhed. Jyske Bank har netop opjusteret sin olieprognose med højere olieprismål. Det er en cocktail af mange faktorer, der driver de stigende energipriser, men en af udfordringerne ved den alternative energi er, at den ikke altid er stabil og, at den ikke med den nuværende teknologi kan lagres. Her kommer den fossile energi ind som en buffer, og selvom den grønne omstilling er i fuld gang så kommer 80 % af verdens energiforbrug fra fossile brændstoffer i dag, så det bliver en lang proces at få nedbragt den andel. På investeringsområdet betyder det, at energiaktier i øjeblikket er interessante.  

Renter er steget og rentekurver er stejlet, efter signaler om opstramninger af pengepolitikken er blevet mere moderne især i Fed og BoE. Vi vurderer, at renter kan falde på kort sigt, men venter stadig stigende renter i 2022 – dog mere i USD end i EUR og DKK, da ECB ventes at opstramme langsomt. Stigende renter og stejlere rentekurverHøgeagtige signaler fra Fed presser renter højereECB strammer langsomt opStigende danske renter og stejlere rentekurverHøjere danske realkreditrenteLæs hele prognosen her

Aktiemarkederne stabiliserede sig i sidste uge, trods at rentemarkederne fortsatte med at stige. Højere inflation, energikrisen i Europa og Asien og udsigten til en snarlig opstramning af pengepolitikken i USA giver en noget uens tendens på markederne. Denne uge: Spreder amerikansk inflation sig og øger presset på Fed? Amerikansk regnskabssæson med fokus på forsyningsproblemer Hvor kraftigt svækker Evergrande og el-mangel kinesisk vækst?

Der blev blot skabt 194.000 nye job i USA i september og det tal er under forventningen på 500.000 job. Til gengæld blev tallene fra de to foregående måneder opjusteret med 170.000.Denne måneds jobrapport var på forhånd dømt meget vigtig i relation til Fed, og det handler især om udsigten til aftrapningen i november. Det var den sidste jobrapport inden november-mødet i Fed, og den kan blive afgørende for, hvornår Fed starter aftrapningen.

Det blev en dyr sidste uge for investorerne, hvor en nedjustering af investeringslysten spredte sig globalt. Aktierne faldt med mere end 2%, og september måned vist sig atter at blive årets traditionelt ringeste afkastmåned.  Denne uge: ·         Aktieuro i september – hvad nu? ·         En dyr energivinter på vej ·         Kongen giver go til Feds aftrapning

Dansk økonomi udvikler sig rigtig positivt. Selv de hårdest ramte brancher under coronanedlukningen har nu set betydelig fremgang.Efter genåbningsperiodens raketfart er aktivitetsudviklingen gået ind i en ny fase med et mere normalt opsvingstempo, der kan vare ved i de kommende år.Vi skønner, at BNP stiger med 3,7 %, 3,4 % og 1,8 % i hhv. 2021, 2022 og 2023. De væsentligste risici knytter sig til mangel på arbejdskraft og muligheden for betydeligt højere inflation og højere renter.Læs hele prognosen her.

Investorerne fandt lidt optimisme frem i sidste uge, og mandagen starter med let positiv stemning i Europa. Ugens fokus er på ISM, inflationstal og Evergrande. Det tyske valg søndag endte tæt, og kanslerposten er ikke afklaret.  Markedsfokus • Let grøn åbning efter rentestigninger og uafklaret tysk valg  • Tæt tysk valgresultat betyder langvarige forhandlinger • Fortsat fokus på Evergrande og det kinesisk boligmarked • Fremgangen bremser lidt op i amerikansk industri • Mere nyt på vej fra USA • Udsigt til ny stigning i euroområdets inflation • Der er også fokus på de mange ECB-taler efter sidste uges løft til renterne Seneste nyt • Storbritannien og pundet uden medvind

Fredag bød på en sur omgang på markederne. Og stemningen virker ikke meget bedre her fra morgenstunden mandag. Investorerne ser frem mod aftrapningsnyt fra Fed på onsdag. Markedsfokus Aktier ned, renter op . ..og hvad med Evergrande? Feds rentemøde – hvornår kommer aftrapningen? Fortsat solide vækstsignaler i euroområdet trods udsigt til fald i PMI Norsk rente lift-off på torsdag. BoE og Riksbanken har ikke lige så travlt

Faldende olielagre, uforudsete produktionsstop, produktskifte fra gas & kul til olie, stigende efterspørgsel og tiltagende geopolitiske risici får os til at opjustere prognosen for 4. og 1. kvartal til hhv. USD 77 og USD 76 med risiko for test af Brent USD 85 før indgriben af oliemarkedets centralbank, OPEC+. Læs hele prognosen her.

I sidste uge gav vækst- og virusbekymring panderynker hos investorerne, og Kinas seneste reguleringstiltag over for Alipay tynger også. Makrokalenderen er godt fyldt op i denne uge, og der er udsigt til flere svage vækstsignaler fra både USA og Kina, mens den amerikanske inflation er tæt på toppen. Markedsfokus Aktier trukket ned af vækst- og virusbekymring samt reguleringsuro Amerikansk inflation tæt på toppen, men spreder prisstigningerne sig? Biler bremser atter amerikansk detailsalg Kinesisk afmatning fortsætter